A股三大指数集体下跌 北向资金净卖出超40亿 存储芯片、光刻胶板块走强

A股三大指数集体下跌，北向资金净卖出超40亿。盘面上，光刻胶板块领涨，广信材料、同益股份、格林达涨停。存储芯片概念爆发，力源信息涨逾14%。TOPCon电池、电子纸、3D摄像头、Chiplet概念、MicroLED、光伏设备等板块位于涨幅榜前列。房地产服务、保险、房地产开发、工程咨询服务、文化传媒、数据确权、教育等板块表现不佳，领跌市场。

截至中午收盘，沪指下跌0.63%，报3157.16点；深成指下跌0.46%，报10562.65点；创业板指下跌0.05%，报2117.03点；科创50指数下跌0.39%，报938.74点。两市半日合计成交5236亿，北向资金净卖出44.61亿。

今日要闻

量化被指A股“砸盘元凶”、“助涨杀跌”？真相是什么？公募基金发声！

针对量化交易引发的问题，9月1日晚间，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所出台了加强程序化交易监管系列举措，股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。业内人士认为，对程序化交易的监管有助于规范正在快速发展的量化交易行为，对行业整体发展是利好。那么，量化到底做了什么？对于市场的波动，量化是否起到了“助涨杀跌”作用？量化是“稳赚不赔”吗？公募量化未来路在何方？

工信部、财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》

工业和信息化部、财政部近日联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。《行动方案》提出，2023—2024年计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5%左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。2024年，我国手机市场5G手机出货量占比超过85%，75英寸及以上彩色电视机市场份额超过25%，太阳能电池产量超过450吉瓦，高端产品供给能力进一步提升，新增长点不断涌现；产业结构持续优化，产业集群建设不断推进，形成上下游贯通发展、协同互促的良好局面。

芯片巨头突然暴涨 重要事件临近 行业拐点何时到来？

9月4日，受消息面刺激影响，A股和港股半导体板块尾盘拉升，龙头公司中芯国际A股收涨6%，中芯国际港股涨超10%。今年以来，经历2次大幅下跌后，半导体板块一度于今年8月创下年内新低。不过从ETF资金流向来看，无论是机构资金还是散户资金都呈现“越跌越买”态势。

一人限购一台！华为Mate 60 Pro销售火爆 旗舰店预约至少等一周

9月4日下午，华为Mate 60系列全面开售的第二天，澎湃新闻记者在上海南京东路的华为旗舰店发现，现场依然有不少消费者在排队预约新机，工作人员称目前预定需等待1-2周时间，一人仅限预定一台机器，缴纳1000元订金，提货时需现场拆机。

2000亿A股董事长突然出手！北交所历史上首例个人举牌

在北交所迎来超预期政策利好之际，2000亿光伏龙头隆基绿能董事长钟宝申，于9月1日溢价15.53%，举牌北交所上市公司奥迪威（832491），其持股比例从之前的1.419%，增加至6.063%。专家指出，这是北交所历史上首例个人举牌。

股票私募仓位止跌回升 百亿私募却反向操作 9月A股将何去何从？

截至8月25日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为77.81%，在上周基础上上涨0.29%，结束了2连跌的势头。数据还显示，截至8月25日，百亿股票私募最新仓位指数为74.49%，在上周的基础上下降0.43%。具体来看，46.29%的百亿私募仓位处于满仓状态，43.13%的百亿私募仓位处于中等水平，低仓和空仓百亿私募占比分别为10.10%和0.48%。

注意！国际油价冲击年内高点 化工产业链景气度要上行？

作为大宗商品之王，原油价格的回暖带动整个大宗市场上行，化工产业链受成本提升带动，涨势尤为明显。行业分析人士多认为，当前原油供应端利好支撑明显，油价形成上行趋势时，对化工品成本形成支撑，将拉动化工产业链景气度上行。

机构观点

银河证券：宏观预期好转将带动工业金属率先受益

银河证券研报指出，国内房地产重磅政策密集出台，降低存量房贷款利率与下调首付比例，北上广深一线城市落实“认房不认贷”，有望释放内需与拉动房地产产业链改善，利好于经济复苏与有色金属行业消费改善。宏观预期好转，顺周期属性最强的工业金属将率先受益。进入9月有色金属下游开工旺季，叠加新一轮稳增长政策落地经济加速复苏，在淡季仍保持低库存的工业金属，在需求边际提升支撑下价格有望走强，建议关注建议关注工业金属行业龙头云铝股份、神火股份、天山铝业、紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色。

国泰君安：新能源汽车持续渗透，充电需求将保持快速增长

国泰君安研报指出，我们认为随着新能源汽车的持续渗透，充电需求将保持快速增长。国家层面提出充电桩适度超前建设，叠加各省市配套出台的优惠补贴政策，充电桩投建热情高涨，推荐技术积累深厚，产品系列齐全的盛弘股份、绿能慧充、科士达。充电桩运营环节随着设备更新迭代、运营模式创新，市场空间持续扩大，盈利模式多样化，受益标的：特锐德、万马股份。

中信证券：食品饮料行业上半年毛利率总体改善、费用率控制较好

中信证券研报指出，从中报看，食品饮料上半年行业景气度偏弱，复苏力度不足；盈利表现较好，毛利率总体改善、费用率控制较好。展望未来，个税+房贷新政出台有助于减轻居民负担、释放消费力，同时将在一定程度上提振居民信心，为消费行业的复苏进程提供助力。目前消费总体仍在弱复苏通道中，市场对消费长期趋势的担忧尚未消除，但随着政策的持续加码，我们认为消费修复的预期将改善。综合考虑业绩预期以及估值水平，食品饮料板块投资建议如下：1.持续推荐2023年景气标的，上半年成长性得到验证，下半年有望延续高景气，推荐盐津铺子、新乳业、安井食品，关注千味央厨、劲仔食品、甘源食品。2.预期或者估值底部，期待改善或具备弹性的潜力标的，推荐绝味食品、蒙牛乳业，关注立高食品、三全食品。

华创证券：高油价预期下盈利有保障，三桶油估值重塑

华创证券研报指出，高油价预期下盈利有保障，三桶油估值重塑：1）随着国内复苏预期以及美国战略储备采购的开始，我们对H2油价保持乐观预期。在能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，有望享受高油价带来的丰厚盈利。2）国资委开启对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，伴随行业政策的支持下，三桶油估值有望回归理性水平。此外，多年以来三桶油坚持高分红回报股东，根据2022年各公司利润分配方案，三桶油A股/港股平均股息率远高于海外油气企业。综上，三桶油在高油价预期下增储上产盈利有望维持高位，受炼能严控收益质量也将提升，叠加持续的高分红，三桶油的估值有望重塑。建议关注：中国石油、中国石化、中国海油。

东海证券：白酒龙头布局价值逐步抬升

东海证券研报指出，龙头布局价值逐步抬升。整体动销方面，上半年动销整体较弱，主要为商务场景恢复较弱，宴席表现相对较好，但7月以来因升学宴宴席端环比表现相对较好，双节打款逐步进行，短期双节预期不高，值得重点跟踪。具体来看，高端酒方面，短期批价略有回升库存整体合理，但预计仍高于去年，高端酒整体尤其是茅台确定性较强；地产酒方面，龙头回款较高，古井贡酒、山西汾酒、金徽酒、迎驾贡酒等表现较好，部分龙头回款超90%整体看，省区市占率较高的酒企回款虽然未恢复到去年位置，但库存已明显修复，小省区龙头需重点关注，次高端整体库存回款修复仍需时日。建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、金徽酒、口子窖、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒等。

中信建投：食品饮料板块基本面稳中向好，逢低布局优质标的

中信建投研报称，当前提振经济的政策力度逐步加强，消费环境日趋改善，以及即将到来的中秋国庆旺季，对食饮板块未来预期相对积极。政策方面一系列稳经济促消费政策例如推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”、存量首套住房贷款利率下调等的出台有望助推居民消费能力及消费意愿回升，加之中秋国庆消费环境的同比改善，有望带动食饮板块需求加速回暖。从食饮板块中报来看，酒类龙头公司多增长强劲，休闲零食弹性显著，餐饮链情况整体较好。在食品饮料板块基本面稳中向好的趋势下，叠加估值优势，吸引力继续加强，建议逢低布局优质标的。

中金公司：InfiniBand VS以太网，智算中心网络需求迎升级

中金公司研报认为，随着大模型参数量和训练集规模大幅增加，智能计算对通信网络的需求相比于传统的通用计算有所提升。基于InfiniBand协议的网络架构相比以太网当前在性能端具备优势，但以太网也能够满足智能计算对数据中心的通信需求，在长期有望凭借经济性和通用性实现在智算中心占有率的不断提升，带动以太网生态产业链中的优质企业业绩呈现后周期成长。

国海证券：有色金属行业或将迎来上行行情

国海证券指出，国内经济政策驱动市场预期回暖，有色金属通常来说与经济形势共振，在城中村改造以及基建政策再次发力时，将带动相关原材料需求上升，有色金属行业或将迎来上行行情。

东兴证券：上市银行有望维持稳健的资产质量

东兴证券研报指出，看好银行板块绝对收益，继续看好优质区域行。上市银行中报整体符合预期。较优的点是，资产质量保持稳健，相关指标持续改善，为盈利保持平稳增长提供支撑。不足的点是，息差持续收窄，利率和结构因素兼而有之。资产端受利率下行以及需求不足带来的零售贷款新增占比下降等影响，负债端主要受存款定期化影响。展望来看，我们认为在宏观经济逐步恢复的大背景下，上市银行有望维持稳健的资产质量，同时息差已近低点，后续在存款利率下调以及稳增长政策带动下需求改善、定价稳定，息差有望保持平稳。我们看好下半年政策呵护、量价改善、资产质量稳健之下的盈利提速增长。考虑到当前银行股估值历史低位，机构持仓亦在较低水平，我们积极看好银行板块绝对收益。长期看好，优质区域性银行的高成长性，推荐宁波银行、常熟银行、江苏银行等。

兴业证券：煤价压力测试已过 业绩底部基本确定

兴业证券研报指出，随着经济政策持续发力，下游需求有望得到边际改善。同时我们认为，进口煤同比高量增难以长期维持、产地安监趋严等要素对供给形成一定边际制约，后市煤炭供需重新回到紧平衡格局，有望给中长期煤价带来支撑。煤炭板块经过本轮煤价的压力测试后，业绩底部基本确定，叠加当前估值仍处于低位，板块具备较强安全边际。同时，龙头煤企高分红与高ROE有望持续给市场注入信心，板块回报和估值或将得到修复，当前配置价值凸显。建议关注具备高分红边际，有一定上行势能的龙头个股。推荐组合：陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、淮北矿业、中国神华、山煤国际、电投能源、潞安环能、山西焦煤。