百亿私募被罚！昔日“打新大户” 如今规模超400亿！30亿重仓疫苗龙头惨遭腰斩

一家百亿级私募竟然在产品募集后未备案被罚！

9月1日，中国证券基金业协会发布了对上海迎水投资的纪律处罚决定书显示，迎水投资存在部分私募产品募集完成后未向协会备案、违反专业化经营要求等两大违规行为，被协会作出警告的处罚。

值得注意的是，迎水投资提出了四大申辩意见，还称公司管理基金400余只，管理规模逾400亿元，至今保持良好的合规记录。不过，协会对其申辩意见不予采纳。

据了解，过去几年迎水投资通过把握科创板、创业板打新的机会迅速崛起，并晋升为百亿私募。作为打新大户，迎水投资也曾两次违规打新，旗下产品一度被列为打新黑名单。

打新收益下滑后，迎水投资开始加强主观多头策略的研究和布局。截至二季度末，迎水旗下34只产品现身26家公司的十大流通股东名单。值得注意的是，迎水投资曾在2022年初斥资近30亿元建仓疫苗龙头智飞生物，目前该笔持仓却遭遇腰斩，期末市值仅不足15亿元。

迎水投资因两大违规被罚

9月1日，中国证券基金业协会发布了对上海迎水投资的纪律处罚决定书显示，迎水投资存在两大违规行为，分别是部分私募产品募集完成后未向协会备案、违反专业化经营要求。

经查，2017年3月，常州凤凰新城棚改投资中心 (有限合伙)成立，上海迎水任执行事务合伙人，国海证券(代定向资产管理计划)和政府出资平台企业分别为优先级合伙人和劣后级合伙人。根据合伙协议，上海迎水负责提出投资提案、组建管理团队，实施项目投资及投后管理并按约定提取管理费。最终，凤凰新城投向常州市棚户区改造项目。

协会认为，凤凰新城存在对外募集行为并进行了对外投资，属于非公开募集资金且资产由基金管理人管理的以投资活动为目的设立的合伙企业，符合规定的应备案私募投资基金的概念。但凤凰新城资金募集完成后却未按规定向协会备案。

此外，上海迎水登记为私募证券投资基金管理人，常州凤凰投资标的为公司股权，属于股权类私募基金，违反了私募基金管理人专业化运营要求。按照相关规定，同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。

协会表示，以上事实有相关产品合伙协议、投资协议、银行转账凭证、上海迎水提交的情况说明等证据予以确认，事实清楚、证据充分，足以认定。

不过，迎水投资提出了四大申辩意见。还称公司管理基金400余只，管理规模逾400亿元，至今保持“零异常、零处罚、零投诉、零纠纷”良好的合规记录，申请免予纪律处分。

但协会认为，迎水投资是股权基金凤凰新城的合伙人，并按照约定提取了管理费，却不备案基金。上海迎水称不备案是全体合伙人的决议结果，但协会认为，私募基金管理人应当独立作出专业判断，合伙企业的内部商议不能豁免备案义务。

同时，迎水作为证券私募管理人，却管理股权基金，显然是违反了专业化经营的要求。最终，协会对其申辩意见不予采纳，对上海迎水作出警告的纪律处罚。

现身26股前十大流通股东

官网资料显示，迎水投资成立于2015年6月，于2015年9月2日在基金业协会登记备案，在行业中一直颇为低调，过去几年迎水投资通过把握科创板、创业板打新的机会迅速崛起，并晋升为百亿私募。

迎水投资的掌舵人为卢高文，曾在中金所信息部工作过两年半，后来担任上海拓峰贸易公司投资部投资顾问，2015年创立迎水投资。

打新风口过了后，迎水投资开始加强主观多头策略的研究和布局。截至二季度末，迎水旗下34只产品现身26家公司的十大流通股东名单中。

其中，持有智飞生物、迎驾贡酒、东方盛虹、苏交科、亿帆医药、华民股份、信质集团、长阳科技、新安股份等9股超过1亿元，期末持股市值分别为14.37亿元、7.96亿元、7.76亿元、4.29亿元、3.3亿元、2亿元、1.96亿元、1.37亿元、1.03亿元。

值得一提的是，迎水投资的第一大重仓股智飞生物，是在2022年一季度买入，斥资近30亿元杀入，当初可算逆势抄底，较2021年最高价230元跌去一半多。不过，迎水投资此番出手后，不但没有捡到便宜，反而深套其中，目前巨亏达50%。

智飞生物半年报显示，2023年上半年公司实现营业收入244.45亿元，同比增长33.19%；归母净利润42.59亿元，同比增长14.24%。半年报业绩符合预期，HPV疫苗销量持续增长。目前HPV市场价格战激烈，智飞生物独家代理的九价HPV疫苗营收和业绩相对更稳定，但整个疫苗产业仍处于低迷期，这导致疫苗股的估值大幅下滑，持股的投资者倍感压力。

第三方数据显示，迎水投资仅有四只产品有业绩更新，大量产品目前均不展示业绩。依靠打新壮大规模的迎水投资能否抗住净值的压力备受关注。

（文章来源：券商中国）