A股三大指数缩量震荡 煤炭、乳业、保险等板块涨幅居前

A股三大指数缩量震荡，盘面上，煤炭板块领涨，云煤能源、陕西黑猫涨停。乳业板块走强，西部牧业、麦趣尔涨停，品渥食品涨逾10%。保险板块表现活跃，中国太保涨逾5%，中国人寿涨逾3%。基本金属、汽车整车、商业百货、装修建材、食品饮料、新疆板块、钢铁、酿酒等板块位于涨幅榜前列。SPD概念、MLOps概念、核污染防治、减肥药、Chiplet概念、数据安全、算力等表现不佳，领跌市场。

截至中午收盘，沪指上涨0.23%，报3127.19点；深成指上涨0.25%，报10443.93点；创业板指下跌0.23%，报2097.75点；科创50指数下跌1.53%，报928.19点。两市半日合计成交4810亿。

30股涨停 封板率60%

涨停股方面，截至午间收盘，共计30只个股涨停，另有20只个股一度触及涨停，封板率60%。

板块方面，房地产概念中的家居装饰股震荡走强，我乐家居5连板，江山欧派等涨停；杭州亚运会概念盘中异动，杭州园林20CM涨停，杭州解百、中装建设涨停；大消费股走强，零售、食品等方向领涨，人人乐、中央商场、麦趣尔等涨停；煤炭、有色等周期股展开反弹，云煤能源、陕西黑猫涨停。下跌方面，次新股陷入调整，泰凌微、盛邦安全等跌超10%。

沪深股通今日暂停交易

沪深股通因台风今日暂停交易。

行业资金流向：10.9亿流入汽车整车

行业资金方面，截至午间收盘，汽车整车、酿酒等净流入排名靠前，其中汽车整车净流入10.9亿元。

净流出方面，软件开发、半导体等净流出排名靠前，其中软件开发净流出13.5亿元。

个股成交金额TOP10

个股成交金额方面，截至午间收盘，中国平安位列两市第一，成交金额34.08亿元；五粮液位列第二，成交金额27.06亿元。

今日要闻

央行：9月15日起 下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点

为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

房贷新政八大要点：首付比例怎么调 存量房贷利率能降多少 怎么申请

8月31日晚间，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。存量住房贷款利率的下降，对借款人来说，可节约利息支出，有利于扩大消费和投资。对银行来说，可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。同时，还可压缩违规使用经营贷、消费贷置换存量住房贷款的空间，减少风险隐患。同时，两部门对现行差别化住房信贷政策进行调整优化，支持各地因城施策用好政策工具箱，引导个人住房贷款实际首付比例和利率下行，更好满足刚性和改善性住房需求。

ASML称已向荷兰政府申请许可证获批 在今年内仍可向中国出口部分高端浸润式光刻系统

荷兰最新芯片出口管制措施今天生效，ASML向中国日报确认，目前ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请。“荷兰政府也已经颁发给了我们截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统。”

11家银行已官宣下调存款利率 最大降幅25个基点

9月1日，北京商报记者注意到，截至发稿，已有11家银行在官网更新了人民币存款参考利率表，将中、长期定期存款挂牌利率进行下调。国有大行中，工商银行1年期定期存款挂牌利率下调10个基点至1.55%，2年期下调20个基点至1.85%，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%。农业银行1年期、2年期、3年期、5年期定期存款挂牌利率分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点至1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。多家股份制银行定期存款1年期、2年期、3年期、5年期挂牌利率普遍分别下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

特斯拉新款Model 3正式上市 为6年来首次更新

9月1日，特斯拉中国官网显示，Model 3焕新版正式上市，预计今年第四季度开始交付。这是Model 3车型6年来的首次更新，后轮驱动Model 3焕新版售价为25.99万起。

学习时报头版：坚决阻断经济走弱和预期转弱的循环

中央政治局会议在分析研究当前经济形势、部署下半年经济工作时强调，做好下半年经济工作，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。经济预期是社会各界对未来经济形势的综合判断，而这种研判又会反过来作用于当下的经济形势。这种相互影响的循环关系，是决定经济发展稳定程度的重要变量。当前，受国内国际经济发展形势变化影响，我国经济增长面临较大压力，经济运行面临新的困难挑战，关于未来经济走势的预期也出现了逐步走弱的倾向。鉴于乐观的经济预期是经济持续增长的根本前提，对经济预期走弱这一现象应高度重视，科学分析导致预期走弱的各类原因，采取有力措施坚决阻断经济走弱和预期转弱的循环。

国家大基金：提前终止减持！A股正上演“不减持”潮

8月31日晚间，沪硅产业发布公告称，公司股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司决定提前终止减持股份计划，且自6月发布减持计划以来，大基金并未减持公司股份。而除了大基金，越来越多上市公司的重要股东选择不减持或提前终止减持，A股正上演“不减持”潮……

216亿元抢筹这只股！公募基金最新调仓名单出炉

天相投顾数据显示，上半年中兴通讯成为公募基金净买入金额最多的公司，净买入金额达216亿元。上半年公募基金净买入金额前十大个股还有科大讯飞、恒瑞医药、紫光股份、格力电器、工业富联、浪潮信息、中芯国际、中微公司和中科曙光，净买入金额均超过60亿元。

券商9月“金股”出炉 电子机械设备受青睐

券商9月月度投资策略及“金股”组合陆续出炉。截至目前，有12家券商推荐超过100只月度“金股”，从行业分布情况看，电子、机械设备、传媒、汽车、医药生物等行业受青睐。业内人士认为，当前市场处于底部区域，政策加码落地有望带来进一步改善，印花税下调短期也可以提振港股市场情绪。就配置方向而言，顺周期、稳增长板块更加受到券商关注，部分科技板块也可逢低布局。

谁在买入？创业板相关ETF增长超200亿份！

统计数据显示，截至8月28日，全市场股票型ETF份额自8月以来增长878亿份，约合1291亿元资金通过ETF净流入A股市场。分板块来看，宽基ETF颇受青睐，其中，创业板相关ETF成资金重点布局产品。具体来看，易方达创业板ETF，今年以来基金份额增长了112亿份，份额增长124%。华安创业板50ETF今年以来基金份额增长了94亿份，份额增长87%。两大ETF基金份额合计增长超过200亿份。

机构观点

中信证券：房地产产业链具备短期催化剂和长期布局逻辑

中信证券研报指出，我们认为，政策再次表明，房地产市场不会出现硬着陆，房地产产业链具备短期催化剂和长期布局逻辑，我们整体看好房地产产业链的投资价值，也看好房地产价格企稳对宏观经济的积极意义。在房地产开发领域，我们认为2022年以来拿地销售比较高，货值准备较为充分，片区整体开发能力较强，不动产运营管理经验较为丰富的公司将最为受益于可能到来的房地产市场复苏，和可能在未来十年开展的超大特大城市城中村改造。我们推荐华润置地、天健集团、上海临港、滨江集团、华发股份、越秀地产、绿城中国。

中信建投：楼市成交持续改善

中信建投研报指出，住建部、央行、金管总局发布优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知，推动落实“认房不认贷”政策，国常会通过规划建设保障房的指导意见，预计支持性政策将持续推出，在当前的强政策预期下，销售高频数据持续改善，重点城市一二手房销售环比上升，我们认为，在政策支持下，重点布局于高能级城市的房企将从中受益。此外，城中村改造为行业带来全新机遇，地方国企有望受益。

华泰证券：个税加大抵扣力度 或边际提振消费

华泰证券研报认为，2023年起，个税加大抵扣力度，3岁以下婴幼儿照护、子女教育、赡养老人三项专项附加扣除标准提高。此次加大个税抵扣力度，实际意义上相当于提高全年个税起征点，因此中等收入家庭获得减税的比例可能更高，而收入低于起征点的人群不受影响。鉴于收入越高的人群面临的边际税率更高，中高收入家庭获得的实际减税规模可能更多。从减税人群的消费结构看，政策对消费、尤其是可选消费的提振作用可能更为明显。

中金9月行业配置月报：以政策引领为主线，兼顾科技成长细分领域

中金公司研报指出，7月政治局会议召开后，在稳增长政策预期持续强化的背景下，A股市场风格阶段性转向大胜小、价值优于成长。考虑到当前政策环境保持积极且仍在发力过程中，我们认为地产产业链等政策重点支持领域大概率仍为市场的交易主线，受益于产业催化的部分科技成长细分领域也建议逐步布局。9月行业配置主要调整：上调建材、半导体、传媒与游戏、消费电子、电信服务、农林牧渔；下调保险、建筑装饰、纺织服装、银行、券商、地产开发。9月行业配置结论：超配酒类、家电、建材、电信服务、半导体；低配纺织服装、商贸零售、城市燃气、电商、环保与水务。

银河证券：政策“组合拳”逐步落地，A股布局可期

银河证券研报表示，8月政策“组合拳”逐步落地，主要内容涉及优化IPO、再融资监管、进一步规范股份减持行为、融资保证金最低比例调降等。通过复盘历次政策后的市场表现，可以发现，证券交易印花税下调、停发新股、严控制股份减持行为以及调降融资保证金最低比例等均对于活跃资本市场具有积极作用，短期内有助于提振A股市场表现。短期内可以关注非银金融、煤炭、石油石化、国防军工等行业，主要涉及“中特估”主线。

东吴证券：人形机器人放量行情前的主题投资仍值得参与

东吴证券研报指出，对标电动车化，人形机器人星辰大海：从股价角度看，电动车行情2010年第一次纯主题炒作，涨幅超1倍；2012年底-2014年产业化前夕的主题投资，主线清晰，特斯拉概念受追捧，涨幅超2倍。因此人形机器人放量行情前的主题投资仍值得参与。从产业角度看，电动车19年底开启的放量行情中，价值高/壁垒高/格局好的环节，如整车、电池、隔膜、电解液等易出10倍股，因此对于机器人投资，优选绑定头部企业、壁垒最高核心环节、单机价值量可提升环节。投资建议：关注总成及核心零部件环节弹性较大的公司，同时这些公司与经济复苏相关、也可叠加国内政策刺激预期：1）总成|旋转关节+线性关节：推荐三花智控、汇川技术；2）手关节：推荐鸣志电器，关注江苏雷利；3）减速器&丝杠：关注双环传动、秦川机床、恒立液压，4）无框伺服电机：推荐禾川科技、雷赛智能。

国元证券：预计市场仍将在震荡下沿筑底蓄势

国元证券研报指出，展望后市，A股所面临的整体环境较前期没有明显改善，政策利好会对市场预期和情绪有提振效果，但仍需更多利好出台持续加码，我们预计市场仍将在震荡下沿筑底蓄势，等待更多利多力量的积累。具体上看，目前市场下沿关键性支撑还在，即政策托底弱复苏、海外加息节奏不确定性降低、无重大内外部风险隐患，内部尽管经济恢复和市场走势有所波折，弱需求、弱现实不可回避，但并不会出现失速或者过度下跌的风险，参照上半年同样环境下的市场下探调整，短期波动中仍需谨慎，筑底企稳修复后则有更多机会。因此，我们认为短期悲观情绪的发酵伴随近期政策的利好有所对冲，但向上的力量还需要经济更进一步地修复和更多政策“组合拳”积累，在此之前大概率继续延续“磨底蓄势”状态。该机构指出，行业配置推荐以下几个方面：（1）经过较大幅度调整后，泛TMT板块弹性已然充足，不排除以近期“国内超预期降息+短期政策利好提振市场情绪+行业轮动选择”为反弹契机迎接一轮行情，中长期角度看电子、通信的配置价值凸显，类似的逻辑也可以应用到其他成长股之上；（2）跟随政策发力方向，观察各地出台的地产政策的落地实效，若有强政策利好刺激下地产板块可以适当关注；8月末资本市场一系列政策“组合拳”出台，是监管机构在政治局会议精神指导下，投资端、融资端、交易端等多方发力的组成部分，非银板块有望持续受益“活跃资本市场”的政策发力；（3）业绩超预期及有较好支撑的细分领域或个股有望在市场偏弱时具备更强确定性。

天风证券：供需矛盾驱动医疗服务行业持续高景气

天风证券研报指出，人口老龄化加速叠加支付能力快速驱动带来的医疗健康需求持续增加：1）支付改善带来美好生活向往类消费医药增加，2）公立医疗机构公益属性持续加强且供给弹性有限，供需矛盾驱动医疗服务行业持续高景气；3）药品第五批带量采购、关节集采等政策陆续出台，政策已由外部冲击转为内生假设，企业自身的经营能力和应对能力成为主要的考核要素，对于能够高效系统性地将研发管线转换为销售业绩的药品和器械龙头公司，会在未来的竞争中胜出。4）创新研发仍是医药行业的主要发展方向，且从工业企业而言，研发效率重要性进一步凸显，我们预计研发服务类公司景气度仍将持续。5）新冠疫情带来疫苗行业中长期机会，短期新冠疫苗的持续放量为企业带来业绩弹性，中长期来看，疫情提升居民疫苗接种意识，且新冠疫苗为企业发展奠定资金基础，带来长期发展机会。 投资逻辑：中长期看好医药行业发展，医药行业具有行业景气度高的优势，我们建议从中期维度去看待企业的变化趋势。

山西证券：保持定力、逢低布局不失为良策

山西证券研报指出，往后看，我们认为仍有利好政策“正在路上”，或将为市场带来新的“躁动”。与此同时，海外加息进程已进入尾声，最新公布的美国职位空缺数大幅下行，反映了海外劳动力市场有所软化，通胀也已开始广泛下行，因此，我们预判美债收益率已基本接近周期峰值，对国内资产的压制基本告一段落，而国内PPI同比已开始回升，基本面有望逐步改善，最终触发新一轮行情。当前阶段，由于处于切换当口，因此指数预计仍将呈现出震荡走势，但中长期布局价值十分明显，我们认为，保持定力、逢低布局不失为良策。行业配置：金融、农业、白酒、机械。

国信证券：持续看好短期景气复苏与中长期AIGC等新科技落地

国信证券研报指出，持续看好短期景气复苏与中长期AIGC等新科技落地，把握调整后的板块布局机会。游戏、影视、广告行业景气度持续复苏，AIGC及VR/AR等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：1）持续看好低位估值修复，近期建议重点关注超跌的游戏板块，关注广告、影视产业链以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块；2）AIGC持续看好IP、数据要素等底层要素，场景落地持续看好AI+文学、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域。

国泰君安：建材中报优等生率先修复 关注政策发力

国泰君安研报指出，我们认为建材行业的基本面在7月底和8月初强雨季的影响下，已经初步形成底部，伴随着即将进入金九银十的旺季，也可以观察到水泥、玻璃等出货出现环比的改善趋势，传统的旺季叠加低基数期将到来，基本面和政策面的共振判断已经不远。同时从近期披露的建材中报来看，各行业的头部优等生已经率先走出地产影响的阴霾，或已经指引了安全边际及未来关注的重点方向。我们继续推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、大亚圣象、兔宝宝、旗滨集团、信义玻璃；水泥板块继续推荐海螺水泥、上峰水泥。

浙商证券：新政方案对上市银行净息差的影响好于市场预期

浙商证券研报指出，新政方案对上市银行净息差的影响好于此前市场预期，且近期银行已经开始新一轮存款利率下调。这意味着银行的息差边际得到保护。后续一揽子化债方案有望出台，继续看好银行估值修复。重点推荐：高股息大行+成长性小行。①大行，重点推荐五大行+邮储；②小行，重点推荐浙商银行、成都银行、杭州银行、常熟银行。

平安证券：短期房地产板块政策博弈机会仍在

平安证券研报指出，8月百强房企销售同比降幅扩大，成交延续探底。市场低迷之下，中央及各部位密集发声释放利好信号，短期板块政策博弈机会仍在，中长期持续看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企如保利发展、招商蛇口、越秀地产、华发股份、滨江集团、万科A等。同时建议关注物业管理及产业链机会，如保利物业、招商积余、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。

光大证券：缩量回调后 关注大消费的补涨机会

光大证券每日策略：缩量行情下，预计短线市场继续维持震荡筑底态势。鉴于“政策底”逻辑坚实，且“经济底”信号增多，继续维持中期震荡向上的判断不变。短线市场若有非理性回调，也是很好的低位布局时机。配置上，券商股连跌之后，再次具备配置性价比；半导体产业链连续反弹后，面临兑现压力，谨慎参与；国内AI大模型密集上新，可以关注AI产业链的主题机会，例如算力、通信以及游戏、出版等；另外，继续重视大消费的补涨机会，重点关注汽车整车、民航、食品饮料、商业百货、医药商业等板块。

财信证券：白色家电具备地产后周期属性

财信证券研报指出，白色家电具备地产后周期属性，通常在地产竣工后产生白电需求。在保交楼政策发力下，2023年1-7月份，房屋竣工面积38405万平方米，同比增长20.5%。在厄尔尼诺现象持续下，今年我国北方一度经历罕见高温天气，高温天气亦增加空调需求。近期三大白电企业（格力电器、美的集团、海尔智家）公布半年报，三大白电企业利润均实现双位数增长，明显好于市场预期，其走势独立于地产产业链。